移动版

化工行业周报:分散染料再提价,苯胺、有机硅反弹

发布时间:2017-08-06    研究机构:华泰证券

行业运行情况。

本周,国际油价小幅下跌,国内化工品以上涨为主:华泰化工重点监测的201个主要化工产品中,59个价格上涨,38个价格下跌,其中苯胺(19.0%)、DMF(10.9%)涨幅居前;R134a(-13.0%)、顺酐(-8.2%)等跌幅居前。

重点产品1:山东金岭停车,苯胺价格大幅反弹。

本周苯胺华东市场价大涨19%至8925元/吨。本周山东金岭硝基苯装置发生爆炸,导致其东营20万吨/年苯胺装置停车,叠加山东地区环保承压,金茂铝业等装置负荷降低,行业7月整体开工率仅43%,区域供应大幅缩减,苯胺价格上涨预计将对下游染料、MDI、农药价格形成推动。

重点产品2:分散染料价格再度上涨。

本周分散染料主流产品价格再度上调4000元/吨,近两周以来已累计提价8000元/吨,目前分散黑产品报价3万元/吨。近期事故频发导致中间体及染料相关产能生产受限,九江之江化工等企业预计将停产三个月以上,且新一轮环保整治涉及浙江、山东、天津等重点区域,染料供给端有望再度收缩,整体提价趋势良好。

重点产品3:原料涨价推动有机硅大幅反弹。

本周DMC 华东市场价格上涨1000元/吨至19500元/吨,受四川等地环保督查影响,金属硅(441,四川)价格本周上调7.6%至12700元/吨,草甘膦副产物氯甲烷价格7月以来上涨1000元/吨;同时,7月以来东岳、三友、新安等装置相继停车,整体供应趋紧。

行业上行趋势延续,焦点转向供给端。

环保因素成为行业近期主导因素,且夏季条件下,化工装置事故及检修频繁,进一步加剧供应紧张;后续新一轮环保整治及京津冀“2+26”大气污染防治强化督察”,涉及浙江、山东、四川、天津等化工大省,叠加下半年旺季需求逐步启动,部分化工品价格有望持续上涨,重点关注农药、染料、橡胶助剂等细分子行业。中期而言,原油价格虽有反复,但国内化工行业新增产能逐步趋缓,且叠加环保等因素制约供给,行业底部基本确立。

关注环保压力下供给端收缩的子行业。

1)受益于环保引致的供给端收缩,产品景气向上的子行业及公司,如阳谷华泰(橡胶助剂)、辉丰股份(农药)、长青股份(002391)(农药)及染料行业相关公司;2)万华化学、桐昆股份、金发科技、华鲁恒升、恒逸石化、荣盛石化等细分领域龙头具备竞争优势,在货币政策趋紧背景下能持续进行内生式发展;3)长期看好国瓷材料等电子化学品细分龙头。

风险提示:油价大幅波动风险,下游需求不达预期风险。

申请时请注明股票名称